Бизнес  ->  Финансы  | Автор: | Добавлено: 2015-03-23

Теоретические основы инвестирования

Инвестиционная привлекательность нашей страны, безусловно, необходимо подробно исследовать по регионам, для того, чтобы выявить факторы, способствующие подъему экономики страны за счет привлечения инвестиций из-за рубежа. Ведь их использование поможет обеспечить рост производства и сферы услуг, внедрение передовых технологий, появление новых рабочих мест, повышение производительности труда и конкурентоспособности отечественных товаров на мировом рынке, развитие отсталых регионов. Кроме того, приток иностранного капитала и создание совместных предприятий расширяют налогооблагаемую базу и могут стать важным дополнительным источником формирования доходной части государственного и региональных бюджетов.

В свое работе я рассмотрел проблемы инвестирования РФ, инвестиционную привлекательность Кемеровской области. Данная тема актуальна, так как активность в регионе отражает общий уровень его социально-экономического развития.

В последнее время в Кемеровской области наблюдается пик инвести - ционной активности. На сегодняшний день регион обладает минимальным социальным и политическим рисками.

Позитивное влияние на инвестиционный климат в регионе оказал це - лый ряд факторов. К основным из них относятся: улучшение внешнеэкономической конъюнктуры; рост основных макроэкономических показателей; улучшение финансовых результатов деятельности предприятий; снижения налоговой нагрузки;

Значительную роль сыграли и банки, активно развивающие такое направле - ние собственной деятельности, как кредитование.

Все это должно позволить уже в ближайшее время создать условия для значительного притока долгосрочных инвестиционных ресурсов в экономику региона и, в первую очередь, в промышленный сектор экономики, в развитие новых отраслей, радикальное обновление старых предприятий, продукция которых неизменно пользовалась спросом и на внутреннем и на внешнем рынке.

Целью данной работы - исследовать инвестиционную привлекательность Кемеровской области.

В ходе работы были поставлены следующие задачи :

1) Рассмотреть теоретические основы инвестирования

2) Провести анализ инвестиционной привлекательности РФ и Кемеровской области

3) Разработать рекомендации по привлечению инвесторов.

Глава I Теоретические основы инвестирования

3. 1 Инвестиции: сущность и классификация

В законе РФ <<Об инвестиционной деятельности в Российской Федера - ции, осуществляемой в форме капитальных вложений>> № 39-ФЗ от 25 фев - раля 1999г. даётся следующее определение инвестициям: <<Инвестиции -денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли и достижения полезного эффекта>>. Это официальная трактовка понятия <<инвестиции>> В законе РФ <<Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений>> понятие <<капитальные вложения>> тракту - ется следующим образом: <<Капитальные вложения инвестиции в основной капитал, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконст - рукцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобре - тение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательные работы и другие затраты>>. В статистическом учёте и эконо - мическом анализе реальные инвестиции называют ещё капиталообразующими. Основное место в их структуре занимают инвестиции в основной капи - тал, в объём которых включаются затраты на новое строительство, реконст - рукцию, расширение и техническое перевооружение действующих промыш - ленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предпри - ятий, затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство.

Законом РСФСР от 26 июня 1991 г. № 1488 - I <<Об инвестиционной деятельности РСФСР>> было введено разделение инвестиций по их цели на две категории: капиталообразующие инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство основных фондов. В науке и практике эти инвестиции трактуются как реальные инвестиции в форме капитальных вложе - ний; портфельные (финансовые) инвестиции это капитал, вкладываемый в ценные бумаги: акции, облигации и другие ценные бумаги, т. е.

средства, помещаемые в финансовые активы.

Капиталообразующие (реальные) инвестиции в форме капитальных вложений это вложения денежных средств и иного капитала с целью вос - производства основных фондов и развития предприятий промышленности, сельского хозяйства, транспорта, строительства, торговли, науки, образова - ния, жилищно-коммунального хозяйства и других отраслей экономики стра - ны. Их главная цель - удовлетворение общественных социально-экономических потребностей.

Реальные инвестиции состоят главным образом из долгосрочных капи - тальных вложений. Реальные инвестиции включают следующие элементы: инвестиции в основные фонды (основной капитал), затраты на приобретение земельных участков, инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицен - зии, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки), инве - стиции в пополнение материальных оборотных средств.

Инвестиции (или капиталовложения) - это прирост запаса капитала страны, т. е. зданий и сооружений, машин и оборудования, а также товарно -материальных запасов в течение года. Осуществление инвестиций связано с отказом от текущего потребления ради увеличения будущего потребления.

Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью системати - зации они могут быть сгруппированы по определённым признакам. Класси - фикация инвестиций определяется выбором критерия, положенного в её ос - нову.

Портфельные (финансовые) инвестиции - это практически капитал, вкладываемый в акции, облигации, векселя и другие виды ценных бумаг. Возникновение и обращение финансового капитала тесным образом связаны с функционированием реального (т. е. производительного) капитала.

С появлением ценных бумаг происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производст - венными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.

Действительный капитал вложен в производство и функционирует в этой сфере. Ценные же бумаги представляют собой бумажный дубликат ка - питала (практически фиктивного, мнимого капитала).

Появление фиктивного капитала, т. е. ценных бумаг, связано с развити - ем потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие расширения коммерческой и производственной деятельности.

Таким образом, фиктивный капитал исторически начинает развиваться на основе ссудного, так как покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду, а сама бумага получает форму кредитного документа, в соответствии с которым ее владелец приобретает право на определенный доход в виде процентов или дивидендов на отданный взаймы капитал.

Дивиденды и проценты могут колебаться в больших пределах - от пре - вышения фиктивного капитала в несколько раз до снижения их до нуля.

Основная функция фиктивного капитала заключается в мобилизации денежных средств, для организации и расширения производства.

Таким образом, инвестиции по признаку цели вложения капитала раз - деляют на:

1. реальные инвестиции в основной капитал (в основные фонды);

2. портфельные (покупка акций, паев, облигаций и других ценных бу - маг).

Далее инвестиции классифицируют по формам собственности. Под структурой инвестиций по формам понимают и распределение по тому при - знаку, кому эти инвестиции принадлежат. По формам собственности инве - стиции подразделяют на: государственные; муниципальные; частные (вложения средств гражданами); общественных объединений (потребительской кооперации и др. ); смешанные формы (без иностранного капитала); иностранные; смешанная форма с иностранным участием.

Государственные инвестиции направляются в основном в оборонную промышленность, инфраструктуру, малодоходные отрасли, жилищное хозяй - ство и др.

Частные инвестиции идут в те отрасли, где можно извлечь большую прибыль. Частные инвестиции в значительных размерах направляются в строительство частных жилых домов, дач и других объектов жилищной сферы.

Кооперативные инвестиции направляются на переработку сельскохо - зяйственных продуктов, торговлю и др. , где обеспечивается самофинансиро - вание предприятий некоммерческой сферы.

В отечественной практике различают инвестиции иностранные и оте - чественные. В основе подразделения инвестиций на иностранные и отечест - венные лежит собственность: иностранных инвесторов или отечественных инвесторов. Иностранные инвестиции являются иностранным капиталом: вывезенным из одного государства и вложенным в предприятие (или дело) на территории другого государства.

По признаку целевого назначения будущих объектов инвестиции раз - деляют:

1) на производственное строительство;

2) на строительство культурно-бытовых и других объектов непроизводственной сферы;

3) на изыскательные и геологоразведочные работы;

4) на проектные и изыскательные работы;

По источникам финансирования инвестиции подразделяются на:

А) централизованные;

Б) нецентрализованные.

Под инвестициями понимают целенаправленное вложение на опреде - лённый срок капитала во всех его формах в различные объекты для достиже - ния индивидуальных целей интересов.

Реальные инвестиции - это вложения в отрасли экономики и виды экономической деятельности, обеспечивающие приращение реального капи - тала. В эту группу входят:

1) Инвестиции в основной капитал - совокупность затрат, направ - ленных на приобретение, создание и воспроизводство основных фондов

( новое строительство, расширение, реконструкция объектов, приобре - тение машин и оборудования и т. д. )

2) Нематериальные активы - патенты, лицензии, авторские права, торговые марки, товарные знаки, научно - исследовательские и опытно

- конструкторские разработки и т. д.

3) Капитальный ремонт основных фондов - капитальный ремонт оборудования, машин, транспортных средств, зданий, сооружений.

Финансовые инвестиции - вложения денежных средств, материаль - ных и иных ценностей в ценные бумаги других юридических лиц, процент - ные облигации государственных и местных займов и т. д. Такие вложения способны приносить прибыль ( в том числе спекулятивную) за счёт измене - ния курса ценных бумаг во времени или различия курсов в разных местах их купли и продажи.

Краткосрочные инвестиции - вложения средств на период до одного года. Как правило, они носят спекулятивный характер.

Среднесрочные инвестиции - вложения средств на срок от одного го - да до трёх лет.

Долгосрочные инвестиции - вложения средств на срок выше трёх лет.

Прямые инвестиции - вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сфе - ры влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на по - лучение прибыли.

Портфельные инвестиции - средства, вложенные в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг или других активов.

Под частными (негосударственными) инвестициями - понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударст - венной формы собственности.

Государственные инвестиции - вложения, осуществляемые государ - ственными органами власти и управления, а также предприятиями государ - ственной собственности.

К иностранным инвестициям относят вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

Под совместными (смешанными) инвестициями понимают вложе - ния, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

Внутренние (национальные) инвестиции - включают в себя вложе - ния средств в объекты инвестирования внутри данной страны.

Инвестиции за рубежом понимают как вложения средств в объекты инвестирования, размещённые вне территориальных пределов данной стра - ны.

Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска, высокой прибыльностью и низкой ликвидностью (Ликвидность- мобильность активов предприятий и организаций, обеспечивающая своевременную опла - ту их финансовых обязательств)

Умеренные инвестиции - отличаются средней степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

Консервативные инвестиции представляют собой вложения пони - женного риска, характеризующиеся надёжностью и ликвидностью.

6. 1 Формы, цели и задачи инвестирования

Инвестирование - вложение капитала в целях получения дохода в будущем, компенсирующего инвестору отложенное потребление, ожидаемый рост общего уровня цен и неопределенность получения будущего дохода (риск).

Цель инвестирования заключается в поиске и определении такого способа вложения инвестиций, при котором обеспечивался бы требуемый уровень доходности и минимальный риск.

На инвестирование оказывают воздействие различные факторы:

:: временной;

:: инфляционный;

:: фактор неопределенности или риска.

Временной фактор. Инвестирование, по сути, означает отказ от использования дохода на текущее потребление, чтобы в будущем иметь большую сумму. Другими словами, инвестор намерен получить в будущем сумму денег, превосходящую отложенную в текущий момент, как плату за то, что он не потратил деньги на себя, а предоставил их в долг.

Инфляционный фактор. Инфляция это устойчивое, неуклонное повышение общего уровня цен. Инвестор, ожидая, что цены на необходимые ему товары и услуги повысятся, должен компенсировать подобное повышение цен, когда он вкладывает свои средства в тот или другой вид инвестиций. В противном случае ему невыгодно осуществлять инвестирование.

Фактор риска. Под риском понимается возможность неполучения от инвестиций желаемого результата. Когда инвестирование сопряжено с риском для инвестора, то для последнего важно возмещение за риск при вложении средств в инвестиционный объект.

В инвестиционном бизнесе важную роль играет инвестиционный или холдинговый период. Под последним, понимается период времени от момента приобретения инвестиции до ее конечной реализации или ликвидации (превращения в наличные деньги).

Инвестиции играют весьма важную роль в экономике. Они объективно необходимы для стабильного развития экономики, обеспечения устойчивого экономического роста. Активный инвестиционный процесс предопределяет экономический потенциал страны в целом, способствует повышению жизненного уровня населения. Экономическая деятельность отдельных хозяйствующих субъектов зависит в значительной степени от объемов и форм осуществляемых инвестиций.

Под инвестициями понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

На общеэкономическом уровне инвестиции требуются для:

::расширенного воспроизводства;

::структурных преобразований в стране;

::повышения конкурентоспособности отечественной продукции;

::решения социально-экономических проблем, в частности проблем безработицы, экологии, здравоохранения, развития системы образования и др.

На микроуровне инвестиции способствуют:

::развитию и упрочнению позиции компании;

::обновлению основных фондов;

::росту технического уровня фирмы;

::стабилизации финансового состояния;

::повышению конкурентоспособности предприятия;

::повышению квалификации кадрового состава;

6. 2 Инвестиционная привлекательность как основа развития экономике

Для потенциальных инвесторов важно оценить инвестиционную привлекательность объекта будущих вложений средств и территории, где он расположен.

Инвестиционная привлекательность (или инвестиционный климат) территории (региона) определяется как соотношение ее инвестиционного потенциала и инвестиционного риска.

Инвестиционный потенциал (или инвестиционная емкость) территории показывает, какими возможностями обладает регион для эффективного использования инвестируемых средств и получения стабильных доходов. Эти возможности оцениваются по совокупности факторов: обеспеченность сырьевыми и энергетическими ресурсами, основными фондами, квалифицированной рабочей силой, объектами инфраструктуры; степень благоприятности транспортно-географического и рыночного положения; устойчивость потребительского спроса и др.

Согласно экспертным оценкам, на протяжении ряда последних лет в первую пятерку в рейтинге регионов по инвестиционному потенциалу стабильно входят Москва, Санкт-Петербург, Московская и Свердловская области, Ханты-Мансийский автономный округ. На их долю приходится почти 1/3 совокупного инвестиционного потенциала страны. Значительными инвестиционными потенциалами обладают также Красноярский край, Нижегородская, Самарская, и Пермская области, Республика Татарстан, Краснодарский край и некоторые другие регионы страны.

Инвестиционный риск характеризует вероятность потерь вкладываемых инвестором средств или недополучения ожидаемой прибыли (дохода) от размещения капитала. Степень риска оценивается с учетом разнообразия условий, влияющих на предпринимательскую деятельность в регионе, - экономических, финансовых, политических, законодательных, социальных, экологических, криминальных. Современные оценки факторов риска основываются как на анализе статистических данных, так и на экспертных опросах отечественных и зарубежных специалистов.

В отличие от инвестиционного потенциала, показатель риска подвержен более быстрым коньюктурным изменениям, зависящих от меняющихся экономической, социально-политической и иных ситуаций как в стране в целом, так и в отдельных регионах. Позиции регионов в рейтинге рисков (где первое место означает наименьший риск) постоянно меняются.

Места регионов в рейтингах по инвестиционному потенциалу и риску, за редким исключением, не совпадают. Поэтому, для характеристики инвестиционного климата территории используют группировку, отражающую различные сочетания рейтингов регионов по их инвестиционному потенциалу (высокий, средний, низкий) и инвестиционному риску (минимальный, средний, высокий, экстремальный).

Наибольшую инвестиционную привлекательность представляют регионы, в которых высокий инвестиционный потенциал будет сочетаться с минимальным или умеренным риском. Среди них можно выделит Москву, Санкт-Петербург, Московская и Свердловская области, Ханты-Мансийский автономный округ.

Наиболее многочисленную группу представляют регионы со средним потенциалом и умеренным риском. К ним, в частности, относятся Ленинградская, Нижегородская, Самарская, Саратовская, Волгоградская, Ростовская, Пермская, Кемеровская, Новосибирская и Иркутская области, Республики Татарстан и Башкортостан, Краснодарский и Приморский края.

По оценке независимого рейтингового агенства <<Эксперт>>, в рейтинге инвестиционного потенциала российских регионов в 2007 году Кемеровская область занимала 13 место и входила в группу регионов со средним потенциалом. В рейтинге инвестиционного риска Кемеровская область занимала 35 место. На сегодняшний день регион обладает минимальным социальным и политическим рисками.

Оценка инвестиционного климата позволяет потенциальным инвесторам принять обоснованное решение о наиболее выгодных размещениях капталов. Важным фактором активизации инвестиционных процессов является повышение эффективности использования собственных средств предприятий, на долю которых уже сейчас приходится более половины от общего объема инвестиций в основной капитал. Существенным источником вложений в реальный сектор экономики по-прежнему остаются иностранные инвестиции.

В период 90-х г. г вплоть до 1999 года в России наблюдалось сокращение инвестиций в экономику. Общий спад составил свыше 75% к уровню 1990 года.

В 1999 году впервые за годы реформ наметился приток инвестиций непосредственно в производство. Растет удельный вес вложений в промышленность и транспорт (сегодня на них приходится 2/3 суммарных вложений в экономку). Напротив, доля сельского хозяйства существенно сократилась. Заметное место в инвестициях по-прежнему занимает жилищный сектор.

В промышленности наибольший приток инвестиций приходится на отрасли ТЭК - свыше половины всего объема инвестиций в основной капитал промышленных предприятий, 8% средств направляется в машиностроительный комплекс, 15% - в металлургию, около 9% - в пищевую промышленность.

Территориальная структура инвестиций характеризуется сосредоточением капиталов регионах центральной России, Урало-Поволжья и Западной Сибири, обладающих развитой инфраструктурой значительной концентрацией основных фондов, в том числе капиталоемких, базовых отраслей промышленности. На их долю приходится почти три пятых от общего объема инвестиций в экономику страны. Согласно прогнозам, эти регионы и в будущем останутся наиболее привлекательными для инвесторов. Высокие темпы роста капиталовложений ожидаются также в Северо-западном, Северном, Северокавказском и Дальневосточном экономических регионах.

Среди субъектов РФ по объемам накопленных капиталовложений (за период 1995-2008 г. г) выделяются Москва (13% от суммарных по стране), Ханты-Мансийский (9%) и Ямало-Ненецкий (6%) автономные округа, Московская область (4%), Санкт-Петербург, Краснодарский край и Республика Татарстан (более чем 3 процента в каждом). На долю этих регионов приходится свыше 2/5 общероссийских инвестиций. В группу регионов с показателем удельного веса от 3%-2% вошли еще 7: Республика Башкортостан, Самарская, Свердловская, Пермская, Челябинская, Кемеровская области и Красноярский край.

Подъему экономики страны будет способствовать привлечение инвестиций из-за рубежа. Их использование поможет обеспечить рост производства и сферы услуг, внедрение передовых технологий, появление новых рабочих мест, повышение производительности труда и конкурентоспособности отечественных товаров на мировом рынке, развитие отсталых регионов и т. д. Кроме того, приток иностранного капитала и создание совместных предприятий (СП) расширяют налогооблагаемую базу и могут стать важным дополнительным источником формирования доходной части государственного и региональных бюджетов. В настоящее время в России действует свыше 9 000 предприятий и организаций с участием иностранного капитала, в том числе промышленности - 2/5 тыс. , или примерно 1/4 всех СП, в сфере торговли - 1/3. На них трудятся более 1,5 млн. человек и создается 1/5 ВВП страны.

Крупнейшими мировыми импортерами капитала являются США, Канада, страны Западной Европы. Среди государств с наибольшими объемами прямых инвестиций в Российскую экономику выделяются Германия, США, Кипр, Великобритания, Франция, Нидерланды.

Большое значение для активизации инвестиционных процессов в регионах будет иметь подготовка и реализация конкретных инвестиционных проектов, в том числе с привлечением иностранных капиталов.

В качестве примеров инвестиционных проектов с участием иностранного капитала можно назвать: строительство и реконструкцию морского порта в Санкт-Петербурге, освоение крупнейшего в Европе месторождения алмазов имени М. В. Ломоносова в Архангельской области; создании совместного с французской фирмой <<Рено>> производства легковых автомобилей на московском предприятии <<Автофрамоз>>; строительство в Костромской области совместного Российско-Швейцарского предприятия <<Кронстар>> по выпуску древесных плит производственной мощностью до 500 000 м3 в год - одного из крупнейших в мире; разведку и разработку нефтяных и газовых месторождений на шельфе о. Сахалин и др.

Глава II Анализ инвестиционной привлекательности Российской Федерации

Оценка инвестиционного климата страны

Рост инвестиционной привлекательности российской экономики объясняется существенным улучшением макроэкономической ситуации и реализаций мер по улучшению инвестиционного климата. В частности, государство усовершенствовало законодательство по вопросам защиты прав собственности и инвестиционной деятельности и оно стало больше соответствовать общепринятым в мировом сообществе правовым нормам.

Среди факторов, способствующих росту иностранных инвестиций, следует указать либерализацию валютного регулирования, создающую более благоприятный режим для трансграничного движения капитала, а также достижение Россией инвестиционного уровня в суверенных рейтингах. Также стимулирующую роль для повышения инвестиционной активности сыграло установленное на нулевом уровне ставка ввозных таможенных пошлин для широкого ассортимента машин, оборудования и прочих инвестиционных товаров, что привело к ускорению импорта последних.

Кроме того, росту инвестиционной привлекательности российской экономики способствует ситуация на глобальных финансовых рынков, где в ожидании кризиса происходит движение капитала в направлении меньшего риска и большей стабильности.

По прогнозу, приведенного в стратегии развития страны на период до 2020г. , чистый приток иностранного капитала в российскую экономику может значительно увеличиться в перспективе и достигнуть уровня 180-190 млрд. дол. в 2020 г. Достичь такого результата сложно но возможно, если в экономике будет поддерживаться стабильный благоприятный инвестиционный климат на протяжении всего прогнозного периода, а также сохранится стабильность обменного курса. Это условие ставит серьезные задачи перед правительством в области улучшения институциональной системы страны, а также предъявляет высокие требования к качеству экономической политики, от которых потребуются своевременность, стабильность и последовательность, которые не всегда присущи решениям руководства страны.

Следует отметить, что потенциал для дальнейшей активизации в инвестиционной сфере в российской экономике присутствует. В частности, по оценке аналитического отдела британского журнала <<Экономист>>, Россия является одной из наиболее привлекательных стран для иностранных инвестиций среди государств с переходной экономикой. Прогнозируется, что Россия станет лидером по привлечению прямых иностранных инвестиций среди бывших республик ССР и бывших соцстран Восточной Европы. Однако, данный прогноз может оправдаться при условии проведения структурных реформ и дальнейшего совершенствования инвестиционного климата.

Позитивной тенденцией последних лет является рост доли привлеченных средств в структуре источников инвестиций в основной капитал. Возросла роль российского финансового рынка в финансировании инвестиционной деятельности российских экономических агентов. Растет объем банковских кредитов и прямых иностранных инвестиций.

Высокая инвестиционная активность, наблюдающаяся в российской экономике, имеет неравномерное распределение по секторам экономике и регионам, что связано с различной инвестиционной привлекательностью отраслей и предприятий, а также разницей их доходов.

Лидерами по удельному весу в объеме капиталовложений являются предприятия, занимающиеся такими видами экономической деятельности, как добыча топливно-энергетических ископаемых, транспорт и связь, производство и распределение электроэнергии, газа и воды, операции с недвижимостью. На долю этих четырех секторов приходится около 60% от общего объема инвестиций 2000-2008 г. г

Ожидается, что позитивное влияние на дальнейший рост инвестиционной активности окажет спрос на капиталовложения со стороны реформируемой электроэнергетики, которая уже на протяжении полутора десятков лет остается недоинвестированной, а быстрый рост спроса на электроэнергию не позволяет откладывать проблему капиталовложений на будущее.

Реализвация инвестиционных проектов в электроэнергетики потребует наличия развитого финансового рынка и широкого спектра финансовых инструментов по управлению рисками, качественный антимонопольной политики, защиты прав собственности и предсказуемости государственной политики на долгую перспективу, а также стабильности <<правил игры>> в отрасли. Таким образом решение инвестиционной проблемы в электроэнергетике в ближайшие несколько лет будет в значительной степени зависеть от действий по дальнейшему улучшению инвестиционного климата в российской экономике в целом. Если инвестиционная программа в электроэнергетике будет успешно осуществлена, это не только решит проблемы развития самой отрасли, но и поможет запустить новые механизмы роста в экономике.

Инвестирование в Российской Федерации

Финансовое инвестирование сегодня очень плотно вошло в нашу жизнь и считается очень прибыльным и современным видом капиталовложения. Инвестирование в России хоть и не так сильно развито, как заграницей, но, тем не менее, занимает очень большой объем капиталовложений. В последнее время в России был отмечен рост иностранного инвестирования бизнеса наших соотечественников. Иностранцы стремятся вложить свои средства в прибыльный бизнес, а нас в России такового очень много. Объекты инвестирования могут быть разными, будь то инвестирование строительства, инвестирование недвижимости или же инвестирование бизнеса в той или иной сфере, а также инвестирование проекта какого-либо.

В недвижимость инвестирование является одним из наиболее прибыльных и выгодных капиталовложений, например, инвестирование строительства недвижимости. Наряду с этим существуют и другие виды инвестирования, такие как, инвестирование в ценные бумаги, портфельное инвестирование, пиф инвестирование, инвестирование форекс, международное инвестирование и прочие виды инвестирования средств. Стоит также отметить современные виды инвестирования, которые являются современным и перспективным капиталовложением - это инвестирование в Интернете и инвестирование инноваций. Чтобы более точно определить для себя все эти понятия, рассмотрим их более подробно.

Инвестирование строительства - инвестирование капитала в строительство всегда было и остается весьма прибыльным делом. Посему инвестирование строительства и пользуется столь большим спросом. Многие крупные современные компании выбирают приоритетное направление бизнеса - управление инвестиционными проектами. Если обеспечить грамотное управление данными инвестиционными проектами, можно извлечь из этого очень большую прибыль. А это и есть основная цель инвесторов - получение большой прибыли за счет грамотного капиталовложения.

Инвестирование недвижимости - инвестирование в недвижимость также является одним из приоритетных и прибыльных. Что же под собой подразумевает данный вид инвестирования? Это может быть как инвестирование в строительство недвижимости, так и инвестирование в уже существующую недвижимость. Причем это может быть не только жилая, но и коммерческая недвижимость. То есть, существует прямое инвестирование, которое подразумевает под собой покупку жилья, существует также инвестирование в форме приобретения паев в закрытых ПИФах, а также покупка ипотечных облигаций с целью инвестирования средств. Многие инвесторы вкладывают свои средства в строительство недвижимости, тут речь идет именно об инвестировании на стадии строительства объектов недвижимости с целью последующей продажи.

Портфельное инвестирование - портфельные инвестиции связаны с приобретением каких-либо ценных бумаг и прочих активов. В таком случае портфель представляет собой совокупность инвестиционных ценностей, собранных в единый портфель и служащих своего рода инструментом инвестора, преследующего достижение своей инвестиционной цели. Что может входить в портфель? Это могут быть различного рода ценные бумаги: акции, облигации, депозитные или же сберегательные сертификаты, страховой полис и прочие бумаги. Таким образом, под портфельным инвестированием следует подразумевать инвестирование в ценные бумаги.

Венчурное инвестирование - венчурное инвестирование связано с определенного рода рисками. Сам по себе венчурный капитал обозначает рискованное капиталовложение. Что же это за венчурный капитал? Он представляет собой инвестирование в выпуск новых акций, производимых в новейших сферах деятельности и связанных с огромным риском. Поэтому венчурное инвестирование и несет за собой риски инвестирования. Тогда зачем же инвестировать средства в проект, если существует риск инвестирования? Вот тут-то как раз и существуют определенные нюансы, связанные с инвестированием. Дело в том, что вкладчики инвестируют венчурный капитал в проекты, совершенно не связанные между собой. Таким образом, инвесторы рассчитывают на быструю окупаемость капиталовложения.

Инвестирование бизнеса - это инвестирование средств в определенный бизнес с целью его развития, преумножения и прибыльности. Инвестор в данном случае вкладывает капитал в проект с целью приобретения своей инвестиционной выгоды. Сфера бизнеса в данном случае может быть совершенно различна.

Инвестирование в Интернете - данный вид инвестирования является современным и перспективным видом капиталовложения. Интернет очень плотно вошел в нашу жизнь, и мы уже не можем представить свое существование без возможностей всемирной сети. Интернет - это не только кладезь огромного объема информации, это еще и определенная область бизнеса. В Интернете существует большое число ресурсов и проектов, которые как раз и являются объектами инвестирования. С целью инвестирования ресурсов и инвестирования проектов в Интернете вкладчики готовы вложить немалые средства, так как область действительно очень перспективная.

Инвестирование forex также весьма популярно в последнее время. Игры и торги на форексе привлекают сегодня большое число людей, заинтересованных в приобретении дополнительного капитала. Но стоит помнить, что инвестирование форекса связано с определенными рисками, поэтому рекомендуется обращаться к брокерам, предоставляющим услуги по инвестированию на фондовом рынке. Таким образом, Вы можете застраховать себя от рисков инвестирования и рассчитывать на приобретение прибыли.

Существуют также и иные формы инвестирования, говорить о которых можно много и очень долго. Поэтому обойдемся кратким упоминанием. Государственное инвестирование подразумевает за собой инвестирование предприятий и иных форм собственности за счет государства (федерального бюджета). Лизинг как метод инвестирования также имеет место быть, и является выгодным капиталовложением при грамотном подходе. Коллективное инвестирование говорит об инвестировании капитала со стороны ни одного вкладчика, а коллектива вкладчиков. Основным образом вкладчики используют реальное инвестирование (прямые инвестиции), которое включает в себя вложение капитала в производство и изготовление той или иной продукции.

Глава 3. Оценка инвестиционного климата Кузбасса

3. 1. Общее положение в регионе

В последнее время в Кемеровской области наблюдается пик инвести - ционной активности. Объем инвестиций в основной капитал составил 50,7 млрд. рублей. За первые четыре месяца текущего года на развитие кузбас - ской экономики было направлено 17,1 млрд. рублей инвестиций в основной капитал, или 144 % к соответствующему периоду прошлого года.

По оценке независимого рейтингового агентства <<Эксперт>>, в рейтинге инвестиционного потенциала российских регионов в 2006 году Кемеровская область занимала 13-е место и входила в группу регионов со средним потен - циалом. В рейтинге инвестиционного риска Кемеровская область занимает 35-е место. На сегодняшний день регион обладает минимальным социальным и политическим рисками.

Позитивное влияние на инвестиционный климат в Кемеровской облас - ти оказал целый ряд факторов. К основным из них относятся:

1) Улучшение внешнеэкономической конъюнктуры;

2) Рост основных макроэкономических показателей;

3) Улучшение финансовых результатов деятельности предприятий;

4) Снижение налоговой нагрузки.

Значительную роль сыграли и банки, активно развивающие такое на - правление собственной деятельности, как кредитование.

3. 2. Структура инвестиций по отраслям экономики

На протяжении нескольких последних лет отраслевая структура инве - стиций в основной капитал, по большому счёту, не менялась. Основной по - ток финансовых ресурсов направлен на базовые отрасли. Естественно, что главным приоритетом многих инвесторов по-прежнему остаётся угольная промышленность. В прошлом году объём инвестиций в отрасль составил 22,5 млрд. рублей, что почти в 2 раза больше по сравнению с предыдущим годом. Благодаря стабильным инвестиционным потокам в Кузбассе было построено 4 новых шахты и 5разрезов, произведена реконструкция и техническое пере - вооружение целого ряда действующих предприятий

В металлургию в прошлом году было вложено свыше 5,85 млрд. руб - лей инвестиций. При этом на долю предприятий чёрной металлургии при - шлось около 5,5 млрд. рублей, что в 3,5 раза выше уровня предыдущего года. В цветную металлургию инвесторы вложили 401 млн. рублей, тем самым, повысив показатели в 1,7 раза по сравнению с предыдущим годом.

На развитие электроэнергетики было направлено более 2,6 млрд. руб - лей, что составляет 95% от уровня предыдущего года. В химическую про - мышленность вложено около 580 млн. рублей инвестиций (118 % к уровню предыдущего года), необходимых для модернизации ключевых производств (См. диаграмма 4).

Позитивные сдвиги происходили и в машиностроении: на развитие от - расли было направлено в прошлом году 968 млн. руб. , что почти в три раза превышает показатель предыдущего года

В строительстве также наблюдается тенденция к увеличению инвести - ций. Объём средств, поступивших в отрасль, вырос в 1,55 раза и составил 539 млн. рублей.

Значительными вкладами в основной капитал характеризуется пищевая промышленность Кузбасса. На осуществление различных проектов было ис - пользовано 697 млн. рублей, что в 1,2 раза больше по сравнению с предыду - щим годом.

Следует отметить, что 2006 год в регионе стал годом интенсивного развития новейших информационных технологий. Увеличилось число поль - зователей Интернет, а также <<мобильных>> абонентов. Подобный прогресс во многом был связан с ростом активности инвесторов в этой сфере. На разви - тие связи направлено свыше 2,9 млрд. рублей, что в 1,7 раза выше прошло - годнего уровня.

3. 3. Иностранные инвестиции

Подъёму экономики страны будет способствовать привлечение инве - стиций из-за рубежа. Их использование поможет обеспечить рост производ - ства и сферы услуг, внедрение передовых технологий, появление новых ра - бочих мест, повышение производительности труда и конкурентоспособности отечественных товаров на мировом рынке. Кроме того, приток иностранного капитала и создание совместных предприятий (СП) расширяют налогообла - гаемую базу и могут стать важным дополнительным источником формирова - ния доходной части государственного и региональных бюджетов.

В нашем регионе картина иностранных инвестиций мало чем отличает - ся от общероссийской. По их объёму Кемеровская область занимает 5-е ме - сто в Сибирском Федеральном округе. Всего за прошедший год в экономику Кузбасса было вложено $ 39,4 млн. Много это или мало? Для сравнения: строительство современной обогатительной фабрики требует примерно $ 50 млн. ! Но даже имеющийся объём инвестиций далеко не так хорош, как ка - жется на первый взгляд: прямые и портфельные инвестиции составляют чуть больше $ 4 млн. (10 %). Остальное - <<прочие>> инвестиции, т. е. кредиты. Особенно много таких кредитов поступает в металлургическую отрасль.

Многие кузбасские бизнесмены считают, что финансовые ресурсы рос - сийских банков для них недоступны из-за больших процентных ставок. В иностранных банках ставки гораздо ниже, и при стабильном курсе доллара к рублю гораздо выгоднее брать кредиты за рубежом. Таким образом, россий - ские заёмщики в конечном итоге обогащают зарубежную финансовую систе - му (См. таблица 4).

Уникальная структура экономики нашего региона диктуют и структуру инвестиций. На первом месте по объёму прямых иностранных вложений стоит вовсе не угольная промышленность, как можно было предположить. Дело в том, что в 2006 год стал годом активного инвестирования в связь, ку - да было вложено почти $ 15 млн. Большую часть этой суммы внесли авст - рийцы, инвестировавшие свои средства в ЗАО <<Кемеровская мобильная связь>>. Ещё одно крупное совместное предприятие области - междуреченская телефонная компания <<РИКТ>> (российско-итальянская). Итальянцы свою долю внесли оборудованием.

Топливная промышленность занимает второе место по объёму ино - странных вложений. Здесь также есть успешно работающие совместные предприятия. Например, ЗАО <<Инвест-энерго>>, которое было создано в 1999 году на базе шахты <<Заречная>> совместно с частной кипрской компанией. Известны в Кузбассе обогатительная фабрика <<Спутник>> в Полысаеве, раз - рез <<Белорусский>>, компания <<Распадская-Джой>> (иностранный партнёр-английская компания <<Джой майнинг машинери лимитед>> сформировала свою долю в уставном капитале, предоставив оборудование собственного производства) (См. таблица 5). Кроме того, работают совместные предприятия, занимающиеся изготовлением запчастей для горно-шахтного оборудования, его сервисным обслуживанием, монтажом и ремонтом.

Есть иностранный капитал и в торговле. Здесь самые известные совместные предприятия - <<Нью-Йорк моторс Сибирь>> (продажа и обслуживание автомобилей , инвесторов из США) и <<Сибита>> (торговля мебелью, инвестор итальянская фирма). Есть совместное предприятие и в пищевой промышленности. Это русско-турецкая кампания <<Зирве>>, которая занимается производством хлебобулочных изделий.

Конечно, иностранных инвестиций в Кузбассе недостаточно. Они, безусловно, нужны нашей экономике, и власти региона заинтересованы в их поступлении. Ведь инвестиции - это не только рабочие места поступления налогов в бюджет: без инвестиций, в том числе и иностранных, невозможно полностью модернизировать производственные мощности Кузбасских предприятий, ускорить экономический и технический прогресс, овладеть передовыми методами организации производства.

Заключение

В последнее время роль инвестиций в социально-экономическом развитии значительно возросла. Улучшение инвестиционного климата является одной из ключевых задач, стоящих перед страной. В последнее время в стране произошли изменения, направленные на улучшение инвестиционного и предпринимательского климата в России.

В последнее время в Кемеровской области наблюдается пик инвестиционной активности. На сегодняшний день регион обладает минимальным социальным и политическим рисками.

Позитивное влияние на инвестиционный климат в регионе оказал целый ряд факторов. К основным из них относятся:

* Улучшение внешней экономической конъюнктуры;

* Рост основных макроэкономических показателей;

* Улучшение финансовых результатов, деятельности предприятий;

* Снижение налоговой нагрузки.

Уникальная структура экономики нашего региона диктует и структуру инвестиций. На первом месте по объему прямых иностранных вложений стоит вовсе не угольная промышленность, а связь, куда было вложено почти 15 млн. дол. Топливная промышленность занимает второе место по объему иностранных вложений.

В Кузбассе действуют два региональных закона: <<О привлечении инвестиций в Кемеровскую область>> и <<Об установлении налоговых льгот для субъектов инновационной деятельности в Кемеровской области>>. В этих документах определены основные механизмы государственной поддержки инвесторов. Благодаря этому созданы благоприятные условия для привлечения дополнительных финансовых ресурсов в экономику региона.

Таким образом, можно считать, что поставленные в работе цель и задачи реализованы мной полностью. Я исследовал инвестиционную привлекательность Кемеровской области, рассмотреть теоретические основы инвестирования, провел анализ инвестиционной привлекательности РФ и Кемеровской области.

Я считаю, что данная работа может иметь продолжение. Ведь процент инвестирования нашего региона является довольно гибким числом.

Комментарии


Войти или Зарегистрироваться (чтобы оставлять отзывы)